微软财报解读：转型初见成效，云计算发力

当季生产力与商业部门营收下滑2.8%，至63.1亿美元；不考虑汇率因素则为增长4%。运营利润下滑7%，至31.1亿美元。其中，Office营收增长5%。但最大的亮点是，Office 365营收增长近70%，订阅用户增长到1820万人，增加了约300万人。

智能云部门营收增长8%，至59亿美元；不包括汇率因素则为增长14%。运营利润增长14%，至24亿美元。其中，服务器及服务营收增长13%。最大的亮点是，Azure云服务营收和规模增长超过一倍；Enterprise Mobility企业移动套件用户增长超过一倍。

个人计算部门营收下滑17%，至93.8亿美元；运营利润下滑3.5%，至15.6亿美元。其中，Windows OEM营收下滑6%；手机业务营收下滑54%；搜索业务营收增长29%；Xbox Live月活跃用户增长28%至3900万人。微妙的是，微软此次没有提供Surface的具体业绩，或许是担心影响到OEM合作伙伴关系。

在这份对比鲜明的财报中可以看到，微软依旧处在科技公司历史上最大的转型过程中。随着微软主动调整商业模式，此前的现金牛Windows授权业务收入持续下滑；而微软转型的重点云服务和订阅服务业务则出现了强劲的增长。换句话说，微软的转型已经初见成效，呈现出明显的崛起势头。而这正是投资者最为看重的。

转型业务是这份财报最大的亮点。在一年半的时间里，微软的云服务部门营收占比已经迅速达到了28.6%，不仅在云服务市场站稳了脚跟，也成为微软的又一大核心营收来源。值得一提的是，微软云业务自落地中国以来也在快速增长，携手世纪互联推出的Windows Azure公有云业务一年多来已经获得了5万多家企业用户。而基于订阅的Office 365业务的用户基数也大幅增长17%。如果将Office 365和Azure包括在一起，这个纳德拉最为强调的“商业云服务”部门当季强劲增长至82亿美元，朝着他此前制定的2018财年营收突破200亿美元的目标稳步前行。

就在这一季度，微软发布了全新操作系统Windows10，并首次为当前Win7和Win8用户提供了免费升级。这一举措毫无疑问会有所影响微软的业绩，但也给微软换来了更加长期的回报。在免费升级的推动下，Win10发布两个月后下载安装量就达到1.1亿，得到了市场和消费者的诸多好评，与上一代的Windows8形成了鲜明对比。