阿里苏宁联手震慑京东：刘强东或将收购唯品会？

在前天阿里突然宣布以283亿元投资苏宁、并成为后者第二大股东后，京东的股价在两天内已经跌掉了10%以上，市值蒸发40亿美元以上。这还是在几天前京东宣布43亿元投资永辉超市的情况下发生的。目前京东的股价已经只相当于去年年中时的水平。

投资者的担心并非没有道理：苏宁的核心业务在3C和大家电领域，而目前这部分仍然占京东交易额的半壁江山，而且两家公司在该领域的体量相当；京东相比阿里巴巴的优势是其自建的遍布全国的物流体系，但苏宁在这个方面的资源也并不比京东差。

如果说目前为止苏宁在在线零售的角逐中暂时处于下风，那是因为它对互联网的应用不如京东和阿里巴巴到位，它在灵活性方面似乎也不如后两者，这让它无法建立有竞争力的用户入口地位，不过得到阿里相助，该公司很可能会在核心的3C和大家电领域发起更惨烈的价格战，从而创造机会重新复制京东在崛起的过程中曾经依赖的模式。

这样一来，京东将遭受巨大压力，虽然该公司从几年前就开始拓展3C与大家电领域之外的业务，比如服装和日用百货，但这些一直是阿里巴巴的优势，随之而来，京东就有可能面临糟糕的局面——盈利状况更加恶化、核心市场份额下滑，继而用于新业务拓展的资源也会减少。

截至6月底，京东的现金、现金等价物和短期投资只有40多亿美元，几天前还用掉了相当比例投资永辉，而阿里对苏宁的投资就超过了40亿美元，虽然可能只有一半可以用于苏宁，但这也已经是相当可观的一笔资本。

考虑到尹生在《京东的麻烦：成长的烦恼or中年危机？》中提到的不利局面，即随着平台规模占比的增加导致的用户体验下降，稍有不慎，刘强东通往“下一个马云”的传奇之旅就可能戛然而止，这是互联网的特点：用户的态度转变可能会让一家拥有数亿用户的公司迅速走向衰落。而目前的局面下京东面临类似风险的概率在增加，特别是当它的业务越来越繁杂时。