股价五连跌：暴风科技高股价被疑不利于并购

今年5月18日，暴风科技股价仍在疯狂涨停的阶段，这家上市公司召开发布会，向外界公布了“全球DT大娱乐”的发展目标。

董事长冯鑫的思路是，通过并购快速进行资源整合，跳出视频领域，让业务延展到娱乐行业的各个方面。他甚至还希望布局O2O，全力国际化。

从上述表述不难看出，他或许已经察觉视频网站的商业模式很难获得成功，暴风的目标是将视频网站带来的大量用户更好地运营，从而实现“流量变现”。

一个典型的案例就是暴风魔镜，这款VR（虚拟现实）产品几乎没有做广告，就是在暴风自己的网站上卖出了30万台。

冯鑫表示，希望以资本为纽带，联合几十家产业链上下游的公司，从而建立“用户量过亿”的流量平台，接着，通过秀场等流量变现的不同途径，让公司盈利能力得到实质性飞跃。

自上市至今，暴风科技已走出了重要的三大步，包括推出暴风魔镜第三代；其次，暴风科技和暴风控股（冯鑫个人公司）共投入2.5亿元，获得海尔旗下专注于互联网电视的公司统帅50%的股权，未来将联手海尔、日日顺、奥飞动漫等公司进军互联网电视。

最新的一步是进军在线秀场。7月13日，暴风科技宣布，投入5100万元，获得手势科技公司51%的股权。后者是一个互联网演艺平台，旗下已有多家线下主播工作室，以及数十名主播团队。

进军秀场的思路，与视频行业的“老大哥”优酷土豆颇为类似。如今，优酷土豆旗下的在线秀场业务“来疯”发展迅速，据称已成优酷土豆旗下“现金牛”。

但值得注意的是，暴风科技的“高市值”，并未给公司并购带来实实在在的好处。近期的两次收购，暴风科技均是采用现金收购的方式。高股价的背景下，交易对方对于用股份支付对价似乎“并不感冒”。

有分析师对比了暴风科技和掌趣科技的收购路径：掌趣科技是先停牌再谈并购，然后复盘与并购对象的股东一同享受股票升值的收益，而暴风科技停牌谈并购时，股价已“疯涨”至300多元，再拿“泡沫丰富”的股票去并购，留给对方的想象空间就小了。