科技行业泡沫预言：9成创业公司将消失

纳斯达克咨询服务机构科技行业分析师麦克·斯蒂勒（Mike Stiller）说，这种模式在投资者当中十分普遍。通常情况下，他都寻求用基金的1%或2%资金来投资私营企业。

然而，一个有关用基金的零头进行投资的问题是，它们消失的速度与出现的速度一样快。这意味着，科技行业繁荣和萧条的轮回往往会在一夜之间发生。博伊德指出，在有关对创业公司后期融资的投资问题上，“我们并没有一个具体的管理模式。如果我们今年在这个领域没有投一分钱，那也没有关系。”

九成创业公司或因泡沫破裂而消失

如果我们让投资者用委婉的说法来描述一下科技行业的当前氛围，那么最常用的一个词是“有泡沫”——这至少说明科技行业的确存在泡沫，那么下一个问题呢？泡沫破裂，或是说你更喜欢的说法——市场调整。一旦发生这种事情，许多公司的大量纸面价值将会蒸发，令他们最终以低于私人投资者最近给出的估值上市。

风险投资公司Storm Ventures董事总经理杰森·勒姆金（Jason Lemkin）说：“有一件事是十分清楚的，那就是只要市场陷入低迷或衰退，估值超过10亿美元的私营企业几乎肯定会消失，到那时，拥有如此估值规模的私营企业数量只有今天的十分之一。”

如果勒姆金是正确的，那么在全球范围内，这意味着90%的创业公司将不复存在，同时还将影响某些金融机构的收益，不过倒是几乎不会对整体经济带来冲击——在这种情况下，整体经济可能只是会受到其他一些宏观经济动荡的不利影响。

一个令人更为担忧的可能性是，大批创业公司，甚至是规模相当大的创业公司，恐怕都会深陷危机。勒姆金表示，像Uber这样需要继续募集大笔资金才能实现业务增长的公司，“将会受到资本市场的摆布。”他还说，利润率更低的公司，如电子商务公司，或是拥有大批员工的公司——即便他们是自由职业者——也将面临相同的窘境。

硅谷知名风险投资公司Benchmark合伙人比尔·柯尔利（Bill Gurley）说：“在我们投资的私营企业中，还没有一家烧钱速度这么快。这种风险不应该归咎于无数的后期投资者。”